MILANO (PMInews.it) – PMI Capital Research aggiorna la copertura su Comtel, portando il target price a Euro 3.48 per azione, con un potenziale upside del 66% rispetto al prezzo di Euro 2.10 del 19 ottobre 2026. Nel primo semestre 2026 il Gruppo ha registrato ricavi di Euro 44.2 m, in crescita del 39.4% su base annua, sostenuti anche dall’ampliamento del perimetro di consolidamento. L’EBITDA è salito del 56.8% a Euro 2.0 m, con un margine del 4.5%, rispetto al 4.0% del primo semestre 2025. La posizione finanziaria è passata da debito netto di Euro 1.0 m a fine 2025 a cassa netta di Euro 0.3 m, principalmente grazie al rilascio di capitale circolante. Comtel sta anticipando il programma di integrazione e fusione delle società acquisite rispetto alle tempistiche inizialmente previste, con l’obiettivo di semplificare la struttura del Gruppo, accelerare le sinergie e migliorare la redditività. Prosegue inoltre lo sviluppo dell’offerta nella cybersecurity e nelle soluzioni proprietarie basate sull’intelligenza artificiale. Il backlog di Euro 54.8 m a giugno sostiene la visibilità sui ricavi. Per il FY26, PMI Capital Research stima ricavi di Euro 96.0 m ed EBITDA di Euro 5.8 m. L’EBITDA FY27 è confermato a Euro 7.9 m, mentre quello FY28 sale a Euro 10.6 m, su ricavi di Euro 114.6 m, con un margine del 9.3%.